Dans Steam Power, les joueurs se livrent à une véritable course pour construire le meilleur réseau ferroviaire, honorer leurs contrats et gagner le plus d’argent possible. À votre tour, vous effectuez deux actions parmi plusieurs options possibles, ce qui vous permet de poser des voies, construire des usines, remplir des contrats, gagner de l’argent ou en récupérer de nouveaux. La construction d’une usine ajoute des ressources sur le plateau, accessibles à tous les joueurs, mais toujours contre paiement. La partie prend fin lorsqu’un certain nombre de contrats ont été complétés, ce seuil variant selon le nombre de joueurs. Le joueur qui totalise le plus de points, l’argent étant converti en points en fin de partie, remporte la victoire.